乐牛配资李江涛观点, 资本市场大起大落过程中的策略选择

最近这一两年，资本市场呈现出一派蓬勃向上的景象，特别是近期的表现尤为抢眼。在这样的大背景下，很多人积极参与其中。但在参与过程中，有一种现象尤其值得注意，那就是市场的大起大落。我们今天主要研究的问题，就是在资本市场大起大落过程中的策略选择。为此，主要探讨以下几个方面：第一，资本市场的完整规律应该是什么？第二，面对资本市场的规律性起落，我们应该采取什么样的策略？第三，在资本市场中，我们经常会犯哪些错误？第四，要想在资本市场长期生存，生存的法则是什么？第五，几点结论和建议。

一、资本市场的运行特点到底是什么？

近一两年来，特别是2026年，资本市场表现出一种前所未有的向好趋势，所以很多人参与资本市场的积极性提高了。而且很多人在参与过程中也确实获得了收益，因此不少人开始对资本市场产生浓厚的兴趣。

当前资本市场的总体态势是，美国的资本市场呈现大幅上涨，韩国的资本市场也呈现大幅上涨，中国的资本市场同样呈现大幅上涨。这种上涨确实让很多人赚到了钱。但我们也注意到，资本市场有两个特点：一是美国、韩国、中国的资本市场在运行过程中，并非全部股票都在上涨。具体来看，上涨的主要是科技股和芯片股，而消费、基建等板块的股票则没有明显上涨。通常，不涨的股票被称为“老登股”，上涨的股票被称为“小登股”。这就是目前资本市场的基本特点。

这个特点实际上也揭示了资本市场的一条规律，即资本市场的结构性上涨。同时，资本市场本身也有其自身的运行规律。因为最近几年资本市场也曾出现过下滑，导致很多人亏损，这就引出了一个新的问题，即如何全面把握资本市场的完整性。

二、如何把握资本市场完整性的运行方式？

资本市场表现抢眼，科技股涨幅较大，很多人自然热情高涨。但一旦资本市场遇到下滑或下跌的问题，其伤害性就会显现出来。比如，现在韩国出现了约一百二三十万户年轻人，其中六成是二三十岁的人。他们确实在前期股市中赚到了钱，但在这一波股市下滑过程中，由于加仓和加杠杆，导致股市下跌时，加仓带来亏损，加杠杆则使本金全部丧失。这说明股市不仅有赚钱效应，也有赔钱效应。由此我们提出了一个新的观点，也是本文研究的问题，股市应当如何把握运行过程中的完整性。所谓完整性，指的是既要看到股市上涨的机会，也要看到股市下跌的风险，将机会与风险结合起来，形成完整的操作思路。

在这方面，其实有两个基本策略可以应对。

第一是当股市上涨时，要有加仓效应。但这种加仓不是逐步加大的，而是在上涨过程中确实要加仓，但加到一定程度后，反而应该越加越少。这种策略可以称为逐步减少的加仓效应。一旦从高位掉下来，加仓的风险就会相对较小。有人可能会说，股市越涨加仓越大，获利更多。这在短期看是可以的，但从长期来看，越到高位，下跌时的损失往往特别大，所以这是策略问题。

第二个方面是当股市下跌时，要有减仓效应。按道理说，一旦碰到下跌，应该多减或逐步少减，这与上涨时的策略正好相反。但不管采取什么样的策略，都需要在股市运行过程中根据结果判断。如果没有策略，没有判断，就很难有正确的盈利可能。这是我们对股市的基本认识。

三、在股市过程中常犯的错误有哪些？

股市在美国、中国、欧洲都有，确实存在许多神话。有些人通过做股票改变了命运，比如巴菲特，他就是典型的通过股票投资成为世界十大富豪之一。从这个角度来说，股市确实有成就人的一面，但我们也确实看到很多人在股市里赔得倾家荡产。不过股市有一个特点，赚了钱很多人知道，但赔了钱之后，人们就很难再见到你，这就是股市的悲剧。股市中常犯的错误可以总结为以下三种。

第一种错误，在股市里很难持续生存。也就是说，有些人可能偶尔把握住了机会，但很难长期在股市里持续把握机会。所以，在股市如果能看到像巴菲特这样长期生存的人，那就非常了不起，但大部分人成不了常青树。

第二种错误，在股市里赌性太重，缺少一套完整的交易系统，也没有严格的交易纪律。碰到机会就全仓押注，这样赚钱确实能赚到，但赔钱也可能赔得倾家荡产。前两天，有人提出一个观点，他说如果只买一只股票，翻一倍不算本事，翻十倍才算本事。如果买五只或十只股票，收益率会下降，但风险也会下降。能不能在买更多股票的同时，依然把握股市的机会并实现盈利？但一般来说，一旦综合考虑机会和风险，买多了股票往往会使收益下降，这是基本问题。

第三种错误，在股市里，很多人往往对机会研究得比较多，对风险研究得比较少。当股市的机会到来时能把握住，但最关键的是，股市的风险到底能不能把握住，也就是要识别风险给股市带来的伤害。这是最大的问题。